Время чтения: 2 мин

Стейблкоины – это цифровые активы со стабильной ценой, которые ведут себя как фиат, но сохраняют мобильность криптовалюты, а также решают проблему ее волатильности. Виды стейблкоинов различаются по структуре их обеспечения: фиатом, криптовалютой, сырьем или алгоритмом.

Обеспеченные фиатом

USDC, USDT, GUSD, BUSD, TUSD, USDP.

Такие стейблкоины подкреплены фиатом пропорционально количеству токенов в обращении. Фиат находится в резерве у центрального эмитента.

Пример. Стейблкоин USDT выпускается компанией Tether на базе разных блокчейнов. Каждый токен USDT подкреплен долларом, который лежит на одном из банковских счетов компании.

Привязка к доллару. Ее здесь обеспечивают два фактора: наличие бирж, которые конвертируют стейблкоины в реальные доллары, и арбитражеры, которые регулируют цену на рынке в пределах $1, если она отклоняется.

Риски. Эти стейблкоины централизованы. И весь контроль сосредоточен в руках одной компании, которая в любой момент может заморозить валюту.

Обеспеченные криптовалютой

DAI, VAI, USDP.

При покупке стейблкоина такого типа вы блокируете свою криптовалюту в виде залога в смарт-контракте, чтобы получить токены равной стоимости.

Пример. Стейблкоин DAI может быть выпущен только через предоставление системе залога в виде определенной монеты (например, Ethereum или wBitcoin). Чтобы выпустить 100 DAI, нужно внести минимум $145 в эфире. То есть минимальный залог составляет 145%. Если стоимость залога падает ниже определенного уровня, то система автоматически ликвидирует вашу позицию для подкрепления выпущенных DAI.

Привязка к доллару. В случае повышения цены протокол меняет параметр минимального залога, делая выпуск новых стейблкоинов более дешевым. В случае снижения цены у пользователя появляется шанс забрать свой залог из протокола со скидкой и сжечь стейблкоины.

Риски. Обеспечение достаточно большим залогом в криптовалюте позволяет этим стейблкоинам противостоять волатильности криптовалюты. Однако слишком резкие и сильные скачки курса криптовалюты могут привести к существенному отклонению цены стейблкоина от $1.

Обеспеченные сырьем

PAXG, XAUT.

Стейблкоины с сырьевым обеспечением подкреплены физическими активами, такими как драгоценные металлы, нефть и недвижимость.

Пример. Стейблкоин XAUT обеспечивается золотом. Его владельцы могут выкупить токены XAUT в обмен на физическое золото, если они пройдут процесс идентификации TG Commodities Limited и будут иметь не менее 430 XAUT на счету.

Привязка к доллару. Стейблкоин всегда торгуется в пределах одной цены, так как обеспечен физическими резервами сырья. Пользователям доступны различные возможности обмена стейблкоина на это сырье, например, на золотой слиток. 

Риски. Важно помнить, что золото и другое сырье имеет свойство колебаться в цене, и, следовательно, курс стейблкоина может также меняться.

Алгоритмические

UST, FEI, FRAX, AMPL, BAS.

Такие стейблкоины являются результатом использования специализированных алгоритмов и смарт-контрактов, которые управляют количеством токенов в обращении.

Пример. Самым ярким примером будет цифровая валюта UST на блокчейне Terra. Новые UST выпускаются через сжигание токенов LUNA. Из-за этого UST не подкреплен залогом в криптовалюте. 

Привязка к доллару. Протокол меняет количество стейблкоинов, доступных на рынке, позволяя выпустить другие токены стоимостью $1 за один стейблкоин. Арбитражеры выпускают токены через сжигание стейблкоина и продают их на бирже. Тем самым обеспечивается стабильность цены стейблкоина.

Риски. Алгоритмические стейблкоины сильно зависят от доверия рынка. Люди должны  охотно покупать и держать токен, который выпускается через сжигание стейблкоина. Любой подрыв доверия к активу может привести к краху, как это и произошло с токеном LUNA.

 

Чтобы всегда быть в курсе новостей из мира NFT, подписывайтесь в соцсетях: InstagramTelegram или Дзен

Оставить комментарий